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鹏华基金张羽翔:酒类标的长期投资价值显著定投须注重四项原则

发布日期:2022-05-11 08:03   来源:未知   阅读:

  近期,受多方面因素影响,A股持续震荡,酒板块也顺势迎来了一轮回调行情。对此,鹏华酒ETF、鹏华中证酒指数基金经理张羽翔分析指出,短期的回调不改变长期的投资逻辑,在我国人均GDP从1万美元向3万美元过渡期间,人们对高端、次高端消费的需求提升,消费占GDP的比重也必然会提升,酒类消费作为消费领域最重要的板块,其地位是不容忽视的,当前估值经过一年多的消化,已经到了比较合理的区间。长期来看,特殊时期总会过去,酒类标的仍然具有较高的投资价值。鹏华酒ETF(512690)作为全市场唯一跟踪中证酒指数的ETF产品,可助益投资者把握消费升级大逻辑中优势赛道的发展机遇,在市场回调中备受资金青睐。Wind数据显示,今年前四个月,该基金累计成交额超330亿元,市场关注度持续提升。

  实际上,投资者对酒指数基金情有独钟具有多重原因,张羽翔表示,白酒作为中国酒文化的载体,长期被投资者和消费者所追捧,整个酒板块,无论是行业整体收益率和个股收益率都名列前茅,而且牛股辈出。白酒板块处在长期上升的趋势,因此很适合作为投资标的。鹏华酒指数基金跟踪中证酒指数,包含中国整体酒类上市公司,反映的是整体酒企的经营业绩,不仅包括白酒,还有啤酒、黄酒等,其中白酒的权重在85%以上,还有10%的啤酒;成分股权重上限15%,前十五大个股集中度接近60%,兼具市场表征性和良好投资性。

  当前特殊状况爆发的态势,尽管导致酒类消费场景受到一定影响,但市场整体依然保持乐观。张羽翔分析指出,主要原因在于当前酒企的渠道库存风险可控,且酒企对渠道的掌控力增强。消费者对名、优酒的长期需求仍在,只是短期受到特殊状况的影响。其中,高端白酒明显是刚需,借鉴前几年的情况,特殊状况对高端白酒的需求影响很有限;次高端对消费场景的复苏有一定的依赖性,当期的报表可能会受损,但当前股价下跌的程度已经远远超过基本面受损的程度,因为三四月份本身就是酒企的淡季,从整年看,对酒企的业绩影响并不大。从投资角度看,特殊状况仍然是最大变量,根据研究,五月中上旬特殊状况有望得到很好地控制,这也给整个食品饮料板块打了一针强心剂,在特殊状况出现拐点的时候,预计整个酒类板块会迎来反弹。

  对于个人投资者而言,很难在某一时点投入巨额的资金,且工薪阶层收入来源基本是按月发放的工资,资金的流入恰好满足定期定投的特性。据此,张羽翔建议投资者采用定投的方式参与酒板块投资,需要注意的几个原则:第一,不要加杠杆投资;第二,采用指数化投资工具;第三,要选择合适的投资时机,以较低成本获取投资筹码,在低位使用定投介入可以避免择时的问题;第四,标的要选择成长性稳定的行业,长期发展趋势向上的指数化基金普遍被认为是比较适合的定投工具。鹏华酒指数基金正是满足了上述要求,且过去的经验也表明长期投资该基金能够取得稳定的收益率。对于食品饮料板块来说,现在正处于估值的低点,适合定投入场,且中长期持有鹏华酒指数基金。

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